Studien haben auf die allgemeine Tendenz hingewiesen, am Tag vor einem Feiertag oder einem langen Wochenende eine erhöhte Handelsaktivität und somit erhöhte Volatilität zu beobachten - ein Phänomen, das als Feiertagseffekt oder Wochenend-Effekt bekannt ist.
Dieser Gedanke besagt, dass die Märkte dazu neigen, am Tag vor einem Feiertag oder einem langen Wochenende ein erhöhtes Handelsvolumen zu verzeichnen, vermutlich weil die Anleger ihre letzten Positionen schließen wollen, bevor der Aktienmarkt für die Woche schließt.

Aufgrund der unterschiedlichen Zeitzonen und Regionen, in denen es auf der ganzen Welt Börsen gibt, ist immer mindestens eine Börse zu einem beliebigen Zeitpunkt geöffnet. Allerdings gibt es keine einzige Börse, die 24 Stunden geöffnet ist. Der deutsche Aktienmarkt zum Beispiel öffnet von Montag bis Freitag um 9.00 Uhr und schließt um 17:30 deutscher Zeit.

Die Handelszeiten des Devisenmarktes unterscheiden sich von denen anderer Märkte. Auf dem Devisenmarkt wird rund um die Uhr gehandelt, fünf Tage die Woche.

Obwohl der Devisenmarkt 24 Stunden am Tag und 5 Tage in der Woche geöffnet ist, sind die Handelszeiten des Marktes dennoch wichtig, da die Marktbedingungen während verschiedener Sitzungen oder bei Überschneidungen zwischen Handelssitzungen in zwei verschiedenen Regionen beeinflusst werden. Während dieser Zeit ist der Markt oft aktiver, und die Spreads sind infolgedessen oft enger. Dies ist vor allem bei Währungspaaren der Fall, die mit beiden Orten eines Crossovers verbunden sind. Das Währungspaar GBP/USD beispielsweise verzeichnet häufig größere Volumina, wenn sich die europäische und die US-amerikanische Handelssitzung für einen Zeitraum von 4 Stunden pro Tag überschneiden.